終端需求尚未“蘇醒”,鋁合金管市場由弱轉(zhuǎn)強缺乏足夠動力
1月下旬國內(nèi)鋁合金管日均產(chǎn)量快速下滑提振了原本偏弱的鋁材市場,尤其是鋁合金管1405合約期價在觸底3380元/噸一線后迎來企穩(wěn)反彈,令部分投資者認為鋁市暖季開始來臨。不過,由于產(chǎn)能壓縮所帶來的溢價效應未必能給鋁價提供上漲動力,截至昨日收盤,鋁合金管漲勢顯著趨弱,上行壓力明顯。筆者認為,在下游終端需求尚未“蘇醒”的環(huán)境下,鋁市由弱轉(zhuǎn)強還缺乏足夠驅(qū)動力。
鋁合金管作為國內(nèi)建筑用鋁,其價格若要長期走強一般依靠需求端有效驅(qū)動,而由產(chǎn)能壓縮所創(chuàng)造的溢價效應僅能維持短暫的價格回升。目前來看,國內(nèi)鋁市雖有去產(chǎn)能的有利環(huán)境,但利多效應還是有限,而基于中長期的終端需求還尚未“蘇醒”。據(jù)了解,盡管目前鋁市下游企業(yè)基本轉(zhuǎn)入上班節(jié)奏,但多數(shù)區(qū)域建筑工地尚未大面積開工,主要因為近期全國遭遇大范圍雨雪天氣,低溫寒冷會阻礙工地開工率正;厣。預計今年建筑工地開工時點會普遍延后,進而直接導致下游鋁材采購步驟放緩,并拖累短期終端需求迅速回暖。此外,盡管節(jié)后資金面有所寬松,但鋁貿(mào)商依然不受銀行“待見”,流動性緊張和終端需求回暖遲緩降低了貿(mào)易企業(yè)采購囤貨積極性。2月下旬國內(nèi)終端需求市場依然會處于半休市狀態(tài),消費難有明顯起色,真正好轉(zhuǎn)要待到3月初。
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