環(huán)保治理力度明顯加大，大口徑厚壁鋁管大跌空間有限

11月官方PMI制造業(yè)指數(shù)與上月持平，PMI繼續(xù)走穩(wěn)的動力仍需進一步鞏固提高。具體來看，除汽車外，包括家電、機械設備在內的多數(shù)行業(yè)不斷出口業(yè)務大幅降低，內需消耗也不盡如人意，特別是造船產(chǎn)業(yè)長期低迷，對于冷熱軋等主要板材需求維持低位。年底鐵路建設等項目沖刺，好在南方地區(qū)今冬天氣普遍較為暖和，下游需求較為平穩(wěn)，使得厚壁鋁管需求釋放明顯。長材強于板材的局勢，或將帶動鋁市整體價格趨強運行。

而近期環(huán)保治理力度明顯加大，執(zhí)行較為嚴厲徹底，部分不合規(guī)的中小鋁企已經(jīng)停產(chǎn)或減產(chǎn)。唐山地區(qū)又開始部署“自選動作”治理大口徑厚壁鋁管污染，環(huán)保似乎動真格了，對鋁管市場信心提振作用尚可，不過這些事情需要一定的時間跨度，短期仍將是鋁市較為艱難、洗牌的攻堅期。

總的來看，12月為銀行集中還貸期，市場資金面趨緊，同時冬天淡季需求日益明顯，好在環(huán)保政策對鋁價走勢有一定支撐，再加上即將來臨的中央工作經(jīng)濟會議及城鎮(zhèn)化工作會議的召開，也帶給市場一定的預期。因此短期在利好利空交織下，鋁價大漲可能性不大，大跌空間亦有限，小幅震蕩成主流。